Tomas Danielis
„Coinbase“, pirmaujanti skaitmeninio turto birža, atlieka pagrindinį vaidmenį Bitcoin ETF pasaulis, sulaikytas aštuoniems iš vienuolikos nubaustų. Ši svarbi pozicija ETF rinkoje neapsiriboja saugojimu; jis taip pat apima platų paslaugų spektrą, įskaitant prekybą ir skolinimą, ypač pabrėžtą jų bendradarbiavime su pagrindiniu pramonės žaidėju „BlackRock“.
Tačiau blokų grandinės ekspertai ir ETF konsultantai kelia susirūpinimą dėl didelės Coinbase atsakomybės. Toks pareigų sutelkimas vienoje platformoje laikomas potencialia rizika, tokį požiūrį pakartojo SEC. SEC iškėlė klausimus dėl rizikos, susijusios su Coinbase dominavimu ETF saugojimo srityje, ir dalyvavo teisiniuose veiksmuose prieš įmonę, ginčijant jos, kaip neregistruotos biržos ir brokerio-pardavėjo, veiklą. Savo ruožtu „Coinbase“ griežtai paneigia šiuos kaltinimus.
Davidas Schwedas, „blockchain“ saugumo įmonės „Halborn“ COO, interviu „Bloomberg“ pabrėžė galimas problemas, susijusias su tokia koncentracija. Tradiciškai finansų rinkų infrastruktūros yra sukurtos paskirstant vaidmenis, kad būtų išvengta tokio rizikos kaupimosi. Schwed teigia, kad gali būti sudėtinga patikėti Coinbase kelis prekybos ciklo aspektus.
Kitas susirūpinimą keliantis dalykas yra ETF emitentų priklausomybė nuo išsamių Coinbase paslaugų, kaip pažymėjo Dave'as Abneris iš Dabner Capital Partners, ETF konsultacinės įmonės. Jis išreiškė nuostabą dėl to, kad emitentams trūksta įgaliojimų diversifikuoti savo depozitoriumus, kad būtų išvengta rizikos.
Atsižvelgdama į šiuos nuogąstavimus, „Coinbase“ finansų direktorė Alesia Haas patikino, kad įmonė siekia kuo labiau sumažinti interesų konfliktus. Ji patikslino, kad bendrovės saugojimo paslaugos nėra vykstančio SEC ginčo dalis.
Svarbus „Coinbase“ vaidmuo taip pat apima išskirtinę partnerystę su „BlackRock“, kuri veikia kaip vienintelis jų Bitcoin ETF prekybos agentas per „Coinbase Prime“. Be to, „Coinbase“ skolinimo paslauga, nors ir mažesnė, vaidina lemiamą vaidmenį Bitcoin ETF struktūroje, todėl tokie subjektai kaip „BlackRock“ gali pasiskolinti Bitcoin arba grynųjų pinigų trumpalaikės prekybos tikslais.
